????????在宏觀經(jīng)濟下行壓力增大，整個實體經(jīng)濟持續(xù)低迷，各行業(yè)投資經(jīng)營都出現(xiàn)較大幅度下挫情況下，2013年房地產貸款增速卻一枝獨秀、快速增長。

????????截至2013年12月末，主要金融機構及小型農村金融機構、外資銀行人民幣房地產貸款余額達到14.61萬億元，同比增長19.1%。新增房地產貸款2.34萬億元，同比多增9987億元，增量占同期各項貸款增量的28.1%。僅房地產新增貸款就占到2013年房地產總投資的27.2%。

????????2013年近三成貸款投向房地產領域，房地產貸款占全年房地產總投資近三成。同時，加上信托等影子銀行資金大舉進入房地產領域，負債性的貨幣信貸資金占到房地產總投資的50%以上是一個保守估計數(shù)據(jù)。

????????從分項目結構上看，2013年12月末，地產開發(fā)貸款余額1.07萬億元，同比增加2070億元，同比增長9.8%，增速比上季末低3.3個百分點。主要是在信貸收緊后，地產開發(fā)資金主要依靠信托平臺和地方融資平臺融資。雖然籠子里貸款資金增速相對較低，但貨幣資金進入地產開發(fā)并不少。

????????更加值得注意的是，保障性住房開發(fā)貸款余額7260億元，同比增長26.7%，增速比上季末低4.6個百分點；全年僅增加1530億元，說明大部分貸款都投向了商業(yè)房地產領域。

????????從去年近三成貸款流向房地產領域，折射出樓市火爆依然主要依賴于信貸的支持，信貸寬松是這兩年房地產市場成交量大漲的最關鍵原因。房價高位運行，房地產總價值急劇膨脹，已經(jīng)大大超過中國國民收入的承受能力，也遠遠超出整個國民經(jīng)濟的潛在產出能力，遠遠超過普通居民收入上漲幅度，大部分購房者買房都依賴貸款等高負債，這給中國經(jīng)濟帶來的隱患越來越大。

????????如此巨大的貨幣資金流向房地產行業(yè)帶來三個惡果。首先，無節(jié)制推高房價，過度寬松的貨幣信貸是高房價的元兇一點也不言過其實。貨幣超發(fā)、信貸膨脹、銀行貸款、影子銀行資金大規(guī)模無節(jié)制流向房地產領域，是房價上漲的主要推手。

????????其次，已經(jīng)在釀造經(jīng)濟金融巨大泡沫風險。最近對中國房地產泡沫破滅擔憂的團體和人士越來越多?；緫B(tài)勢是，除了一些二三線城市房地產泡沫正在加劇破滅外，一線城市住房已經(jīng)顯露有價無市的市場跡象。這種僵持狀態(tài)如果持續(xù)下去，房地產雪崩是大概率事件。值得注意的是，喊了十幾年房價上漲、樓市無風險的任志強近日突然改口說，2014年房地產市場風險非常之大。國際市場的最新情況是，新興市場體國家貨幣匯率已經(jīng)開始較大幅度的貶值，新一輪新興市場局部性金融危機已經(jīng)露頭。隨著美聯(lián)儲近期加大量化寬松退出步伐，從新興市場國家包括中國大舉撤資回流美國將越來越嚴重，這是造成中國房地產資金鏈條斷裂、泡沫被刺破的外部因素。

????????再次，房地產泡沫的財富效應使得資金資本等生產要素全面涌向房地產行業(yè)淘金，造成實體經(jīng)濟越來越缺血、越來越不景氣。一個房地產“壞孩子”正在扭曲中國經(jīng)濟結構，吸吮實體經(jīng)濟血液，使得百業(yè)凋零，經(jīng)濟陷入極度困境不能自拔，最終給中國經(jīng)濟帶來巨大傷害。

????????因此，中國房地產已經(jīng)躲不過泡沫破滅這一大劫，關鍵是，一定要盡快控制房地產行業(yè)的非理性野蠻生長，從稅收、信貸以及嚴管影子銀行資金流向上卡死流向房地產行業(yè)的流動性，通過有把控的操作使得房地產行業(yè)泡沫慢慢被刺破，實現(xiàn)軟著陸，從而減輕對中國經(jīng)濟的傷害。