光明網(wǎng)經濟訊(記者張琳)2015年以來，國內外唱衰中國經濟的論調不絕于耳。世界經濟平庸是不是就等于中國經濟也不行？日前，清華大學中國與世界經濟研究中心發(fā)布的2016年第三季度宏觀經濟分析與預測報告對此做出了否定。該報告指出，當前6.7%左右的實際增速低于潛在增速；中國經濟中長期增長的基礎條件已經滿足，如果改革和調整能夠順利實現(xiàn)，中國經濟未來的增長潛力依然可觀。

　　此外，報告還對中國經濟轉型升級中所面臨的風險問題作出釋疑。中國杠桿率是否真的過高？去產能對于當前有下行壓力的GDP增速來說是否雪上加霜？通過專業(yè)的分析研究，該報告指出，和國際比較來看，中國企業(yè)當前的“杠桿率”并不高。而“去產能”并不是“縮生產”，是要減掉過剩的“肥肉”、保留能干活的“肌肉”，讓生產匹配社會總需求，其結果并不必然負面影響GDP。

　　中國經濟增速趨穩(wěn)觸底

　　看固定資產投資，今年以來，固定資產投資增速總體呈現(xiàn)先上升后下降的趨勢：一季度固定資產投資一路回升到10.7%，4月以來出現(xiàn)持續(xù)回落，其原因主要在于制造業(yè)投資和民間投資的持續(xù)下滑。造成民間投資下滑的原因有很多，既包括經濟下行背景下利潤率下降導致的民營企業(yè)主動減投資，也包括貸款難、融資難問題始終沒有解決。但這些原因在解釋為什么今年以來民間投資出現(xiàn)斷崖式下滑顯得力度不夠。根據(jù)清華大學中國與世界經濟研究中心研究員馮明(2016)的解釋，“營改增”擴圍及與之相關的數(shù)據(jù)虛報可能是導致民間投資增速在2016年以來加速下滑的重要原因。如果這個解釋是合理的，那么民間投資下滑很大程度上只是統(tǒng)計數(shù)據(jù)的變動而已，并不意味著民間投資真正出現(xiàn)了嚴重下滑。

　　看消費，今年1-5月社會消費品零售總額同比增長10%，盡管相對于2015年的10.6%增速略有下降，但相對于6.7%的GDP增速，消費仍然起到了穩(wěn)定經濟增長、優(yōu)化經濟結構的重大作用?？赐赓Q形勢，今年1-5月，按美元計，我國出口同比下降-7.3%，進口同比下降-10.3%，盡管進出口增速仍然波動較大、外貿形勢依然撲朔迷離，但總體而言，進出口降幅有收窄的趨勢，外貿形勢逐步改善。

　　看工業(yè)增速，從3月到5月工業(yè)增加值同比增速已經連續(xù)三個月穩(wěn)定在6.0%及以上；制造業(yè)PMI指數(shù)也連續(xù)三個月穩(wěn)定在50.1及以上，這表明工業(yè)生產有企穩(wěn)的跡象。

　　看CPI和PPI，今年以來，CPI同比增速始終保持在2.0%以上，盡管食品價格尤其是豬肉價格上漲的因素貢獻了較大的CPI漲幅，但其他大部分消費品的價格也有一定程度回升；PPI同比降幅受國際大宗商品價格回暖影響持續(xù)收窄，相比于2015年-5.2%的同比增速，2016年5月PPI同比降幅已經收窄至-2.8%，這表明中國經濟正在逐步走出結構性通縮區(qū)間。

　　圖為中國經濟增速和實體經濟增速比較數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局

　　清華大學中國與世界經濟研究中心的測算結果表明，刨除金融行業(yè)增加值之外的中國實體經濟增速，已經由去年前三季度的6.3%逐步回升到今年一季度的6.5%，盡管實體經濟增速企穩(wěn)回升不能表明中國經濟整體企穩(wěn)回升，但至少能在一定程度上表明中國經濟的下行態(tài)勢在逐步趨穩(wěn)觸底。

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