金價(jià)“上樓梯” 可否追高買（市場(chǎng)觀察）

　　謹(jǐn)慎? 程 碩作（新華社發(fā)）

　　美聯(lián)儲(chǔ)加息，卻將黃金推上了“主角”的位置。加息的“靴子”正式落地，國際黃金期價(jià)當(dāng)日大漲26.4美元，漲幅為2.2％。一邊是價(jià)格回升，一邊是市場(chǎng)大多看漲，此刻黃金值得買進(jìn)嗎？對(duì)此，專家指出，市場(chǎng)金價(jià)并沒有出現(xiàn)方向性變化，在經(jīng)濟(jì)不確定的局勢(shì)下，黃金的避險(xiǎn)價(jià)值凸顯。出于保值目的，黃金可作為資產(chǎn)配置的選擇之一，但投機(jī)心態(tài)不可取。

　　美元加息反上行

　　“黃金常被視為美元的對(duì)沖工具，美元強(qiáng)則金價(jià)弱，美元弱則金價(jià)強(qiáng)?！敝袊S金協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)宋鑫日前接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，今年3月以來，伴隨美元加息預(yù)期升溫，黃金價(jià)格曾下探。

　　但當(dāng)加息塵埃落定時(shí)，當(dāng)日美元大跌，黃金價(jià)格則應(yīng)勢(shì)上漲。

　　自去年12月中旬美元加息后，國際金價(jià)就扭轉(zhuǎn)跌勢(shì)、穩(wěn)步上升，價(jià)格也從1130美元／盎司回升到最高的1260美元／盎司，漲幅達(dá)到10％。步入3月后，隨著美元加息預(yù)期，國際金價(jià)連續(xù)兩周走低，10日曾跌至1200美元／盎司下方。加息落定后的3月17日，國際金價(jià)收于每盎司1230.2美元。

　　有市場(chǎng)分析認(rèn)為，本次美聯(lián)儲(chǔ)加息本應(yīng)該是利好美元，黃金價(jià)格承壓下跌的，但因?yàn)榧酉⒃绫皇袌?chǎng)所知，預(yù)期影響大部分被消化，而美聯(lián)儲(chǔ)主席的講話使得市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)加息抱有懷疑態(tài)度，美元反而走低，黃金則迎來一波上漲行情。

　　彭博社17日公布的最新調(diào)查顯示，因美聯(lián)儲(chǔ)在加息之后看似釋放出“鴿派”基調(diào)，黃金交易員及分析師轉(zhuǎn)而看漲下周金價(jià)走勢(shì)，看漲程度創(chuàng)下1月初以來之最。

　　漲跌有時(shí)看避險(xiǎn)

　　未來金價(jià)走勢(shì)會(huì)如何呢？

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)此次給出的是一個(gè)循序漸進(jìn)的緊縮過程，至少在臨近下一次加息之前，黃金整體走勢(shì)偏樂觀。

　　但對(duì)此，市場(chǎng)聲音不乏分歧。

　　“目前還看不到強(qiáng)勁的買入理由。”中國人民大學(xué)國際貨幣研究所副研究員張瑜分析稱，利率上升制約黃金、白銀等無息資產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng)，同時(shí)印度市場(chǎng)占全球黃金需求的兩成以上，其多變的政策框架是否帶來“黑天鵝”需要警惕。

　　北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心副主任劉山恩向本報(bào)記者分析指出，“從今年以來的價(jià)格走勢(shì)看，金價(jià)還是在一定的價(jià)位區(qū)間浮動(dòng)，并不認(rèn)為市場(chǎng)金價(jià)出現(xiàn)了方向性的變化?！?/p>

　　但黃金作為一種避險(xiǎn)資產(chǎn)的特性也受到關(guān)注。劉山恩認(rèn)為，不管價(jià)格如何波動(dòng)，黃金作為真實(shí)財(cái)富的保險(xiǎn)功能永遠(yuǎn)存在。

　　“黃金有自己的獨(dú)特本質(zhì)，越是在世界充滿不確定性的時(shí)候，越能凸顯自己的避險(xiǎn)價(jià)值。”清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵說，他不認(rèn)為黃金將會(huì)成為替代信用貨幣的載體，新貨幣體系的建立不會(huì)再走回頭路。但是，黃金一定會(huì)成為信用貨幣體系風(fēng)險(xiǎn)的最后一道屏障和最后的救命稻草。

　　資產(chǎn)配置可考慮

　　猶記得2013年，中國曾經(jīng)出現(xiàn)一撥黃金購買熱潮。潮流過后，黃金的投資價(jià)值慢慢深入人心，中國黃金市場(chǎng)的潛力也展露無遺。

　　但是對(duì)于投資者而言，最關(guān)注的問題或許只有一個(gè)：買還是不買？

　　“買黃金并不是為了單純博取中短期的價(jià)格上漲收益，而是家庭資產(chǎn)配置的一種手段?！敝袊y行副行長(zhǎng)許羅德說。

　　數(shù)據(jù)顯示，2014年中國居民非金融資產(chǎn)在家庭資產(chǎn)的占比為60％左右，近年來比例還在持續(xù)上升。在非金融資產(chǎn)中，房地產(chǎn)占比90％以上；金融資產(chǎn)中，存款等收益相對(duì)較低的資產(chǎn)配置較為集中，占比在55％以上。中國居民的資產(chǎn)多元配置和風(fēng)險(xiǎn)分散還有較大空間。

　　許羅德認(rèn)為，從資產(chǎn)配置的角度看，黃金投資可能是不錯(cuò)的選擇之一。一個(gè)家庭如有100萬元的資產(chǎn)，配置5萬元的黃金應(yīng)該是可行的。現(xiàn)在一些銀行也推出了全新的黃金產(chǎn)品，可同時(shí)滿足居民對(duì)于黃金投資、消費(fèi)等多方面的需求。

　　劉山恩也表示，“黃金是增加資產(chǎn)安全性的產(chǎn)品，不是投機(jī)性的產(chǎn)品。大家當(dāng)然希望低價(jià)的時(shí)候買進(jìn)，但只要購買者不是出于投機(jī)心態(tài)，而是實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的目的，什么時(shí)候買進(jìn)黃金都可以?！?/p>

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