據(jù)美國(guó)財(cái)政部數(shù)據(jù)，美國(guó)5月聯(lián)邦赤字達(dá)到884億美元，高于預(yù)期的870億美元，比去年同期的530億美元大漲了68.4%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月美國(guó)聯(lián)邦政府支出3290億美元，同比激增19%；但收入2400億美元，僅同比上漲了7%。

　　聯(lián)邦政府支出大增，主要是由于對(duì)醫(yī)保福利Medicaid的支出同比上漲3%，以及對(duì)國(guó)防軍費(fèi)的支出同比大漲17%，漲幅均高于國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室(CBO)的預(yù)期。醫(yī)保福利開(kāi)支上漲是因?yàn)槿栽趫?zhí)行的奧巴馬醫(yī)改法令更多的人享受福利。

　　與此同時(shí)，5月的個(gè)人及企業(yè)稅收增速則低于國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室的預(yù)期，一方面是由于經(jīng)濟(jì)和雇傭情況放緩，另一方面是稅款到賬較慢。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)努欽認(rèn)為，人們結(jié)合對(duì)特朗普稅改的預(yù)期，調(diào)整了應(yīng)繳納稅款的統(tǒng)計(jì)模型，希望等到稅改付諸實(shí)施再以新的更低稅率繳納。

　　此外，美聯(lián)儲(chǔ)在5月共向財(cái)政部上繳了84億美元利潤(rùn)，今年以來(lái)共上繳了565億美元。而美國(guó)聯(lián)邦政府5月的利息支出也同比上漲了14%，至350億美元。

　　整體而言，在2017財(cái)年的前八個(gè)月(從去年10月1日起算)，美國(guó)聯(lián)邦政府共支出2.602萬(wàn)億美元，同比上漲2.3%；收入2.169萬(wàn)億美元，同比上漲1.4%。由于收入增速僅占支出增速的60%，導(dǎo)致赤字達(dá)到4330億美元，比去年同期上漲了7%。此前，國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)今年的收入會(huì)增長(zhǎng)3%，但這一目標(biāo)并未實(shí)現(xiàn)。

　　金融博客Zerohedge的觀察發(fā)現(xiàn)，過(guò)去12個(gè)月美國(guó)政府支出增速處于下降之中，三年前的年化增速還是5%，目前的增速曲線已經(jīng)趨平。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這說(shuō)明政府支出或不足以支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。按照這一趨勢(shì)，美國(guó)聯(lián)邦政府支出將在未來(lái)幾個(gè)季度呈現(xiàn)年度負(fù)增長(zhǎng)，在私營(yíng)領(lǐng)域信貸額也年內(nèi)同比轉(zhuǎn)跌的背景下，將損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因?yàn)樘岢鳒p支出的特朗普政府，不太可能帶來(lái)即時(shí)的大規(guī)模支出增量，這導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的必要條件得不到滿足。因此必須對(duì)政府支出格外關(guān)注，否則美國(guó)將不足以撐過(guò)下一次經(jīng)濟(jì)衰退。

　　由于收不抵支，市場(chǎng)也高度關(guān)注美國(guó)的債務(wù)上限問(wèn)題。據(jù)國(guó)會(huì)預(yù)算辦公室預(yù)計(jì)，在所有政策不變的情況下，2017財(cái)年將錄得5590億美元的赤字，比2016財(cái)年同比減少4.6%。如果特朗普政府預(yù)算案付諸實(shí)施，將令赤字水平抬升至6025億美元。

　　收支不平衡和赤字增加給特朗普政府實(shí)施減稅政策帶來(lái)了考驗(yàn)。上月，特朗普提出預(yù)算概要，包括削減稅收和增加安全支出等措施，為了實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡，政府必須讓經(jīng)濟(jì)獲得更快的增長(zhǎng)。而現(xiàn)在，社會(huì)安全開(kāi)支、醫(yī)療開(kāi)支、利息支出和國(guó)家債務(wù)這些項(xiàng)目在不約而同地上漲。

　　不過(guò)，當(dāng)天華盛頓的一家智庫(kù)預(yù)計(jì)，盡管收入增長(zhǎng)下滑，政府仍有足夠的現(xiàn)金來(lái)維持到今年10月或11月。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)政府一年期累計(jì)收入在5月時(shí)的年化增速為0.4%，已連漲了兩個(gè)月，扭轉(zhuǎn)了之前連降四個(gè)月的頹勢(shì)。這家智庫(kù)的預(yù)測(cè)比美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)努欽的看法更為樂(lè)觀。努欽曾經(jīng)警告說(shuō)，國(guó)會(huì)必須在8月休會(huì)前就通過(guò)提升債務(wù)上限。不過(guò)他私下也讓美國(guó)國(guó)會(huì)放寬心，就算8月休會(huì)前無(wú)法就提高債務(wù)上限達(dá)成一致也不用過(guò)分擔(dān)心，額外的緊急措施“彈藥庫(kù)”暫時(shí)還夠用。

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