繼去年10月存款大搬家后，今年4月，人民幣存款又一次明顯下降，稍有區(qū)別的是，上次存款大搬家的目的地主要為股市和樓市，而這次吸收存款的重要“池子”，則是理財產品市場。

　　存款搬家

　　根據(jù)央行披露的金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年一季度，住戶存款比年初增加2.7萬億元，同比多增6621億元，但進入4月份以后，人民幣存款同比大減。數(shù)據(jù)顯示，4月人民幣存款增加3377億元，同比少增8325億元。其中，住戶存款凈減少4678億元，非金融企業(yè)存款增加3519億元，財政性存款增加4101億元。中信證券近期的研究報告顯示，4月四大行以及交行均出現(xiàn)存款大幅凈流出，其中，四大行4月存款減少4938億元，交通銀行減少1014億元。

　　“在CPI高企的背景下，雖然去年10月以來已經有4次加息，但存款仍是負利率，很多儲戶認為存得多、存的長反而虧得多。近幾個月只要有定期存款到期的，大部分儲戶都選擇不再續(xù)存，而是取出或是轉而購買理財產品”，北京某銀行支行客戶經理表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年4月CPI同比上漲5.3%，與一年期存款3.25%相比，負利率達到2.05個百分點。在CPI居高不下、存款持續(xù)負利率的背景下，存款大搬家現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)。去年10月，中國人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，當月新增人民幣存款1769萬億元，較9月份的1.45萬億元有明顯回落。其中居民存款當月減少7003億元。

　　“當時存款的主要流向是股票市場，使得A股迎來一波由資金推動的行情，另外還有金九銀十的房地產，而從今年4月的情況看，有很大一部分存款進入了理財產品領域”，建行一位理財師表示。

　　“不僅如此，由于加息預期，目前銀行存款活期化的趨勢越來越明顯。從投資渠道看，大量居民將存款投入了理財產品、基金、貴金屬。近期銀行的紙黃金、白金T+D業(yè)務都很火爆”，他表示。

　　安信證券認為，4月份新增人民幣存款僅為3377億，其中住戶存款減少4678億，非金融企業(yè)存款增加3519億，財政性存款增加4101億元。3月份新增存款高達2.68 萬億元，4月份增量又出現(xiàn)了明顯的減少，存款的劇烈波動與包括非銀行理財產品在內的理財產品市場的發(fā)展有關。

　　2011年第1季度，由中國人民銀行在全國50個城市進行的2萬戶城鎮(zhèn)儲戶問卷調查顯示，在當前物價、利率以及收入水平下，85.8%的城鎮(zhèn)居民傾向于儲蓄（其中，44.2%偏好“投資債券、股票、基金等”的變相儲蓄，41.6%偏好“儲蓄存款”。實際上，從去年下半年開始，居民儲蓄已經開始出現(xiàn)明顯向投資領域轉移的跡象。央行四季度儲戶調查問卷顯示，在當前物價、利率以及收入水平下，45.2%的城鎮(zhèn)居民傾向于“更多投資（如購買債券、股票、基金等）”，37.6%的傾向于“更多儲蓄”， 17.3%的傾向于“更多消費”?！案嗤顿Y”取代“更多儲蓄”成為居民第一選擇。

　　另外，從各國普遍情況來看，當人均收入在3000美元以上時，居民的財富管理意識開始增強。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前中國人均收入已經達到4000美元，加之CPI居高不下，存款持續(xù)負利率，為實現(xiàn)資產的增值保值，居民有更大的意愿將儲蓄轉向其他領域。

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　　存貸比逼近紅線

　　在央行11次上調存款準備金率后，目前大型金融機構存款準備金率高達21%，銀行資金面空前緊張，商業(yè)銀行的流動性管理迎來巨大的挑戰(zhàn)。市場分析認為，4月份CPI數(shù)據(jù)高達5.3%，超過了預期，因此，市場預期貨幣政策不會放松，存款準備金率仍存上調空間，近期或將再度迎來加息的時間窗口。另外，根據(jù)上市銀行2010年年報，16家銀行中有6家股份制銀行貸存比已拉響警鐘，接近75%的監(jiān)管紅線，其中招商銀行貸存比為74.59%，離監(jiān)管層設定的75%紅線僅一步之遙。另外中信銀行、民生銀行、深發(fā)展、光大銀行和興業(yè)銀行的貸存比也均在70%以上，分別為72.83%、72.74%、72.61%、71.15%和71.21%。

　　某股份制銀行零售業(yè)務部人士表示，為了緩解貸存比壓力，目前該行只能采取“開源節(jié)流”方式，即加大吸儲力度，同時減少貸款規(guī)模來緩解資金壓力。

　　“存款準備金率頻繁上調、日均存貸比考核要求，對存貸比較高的銀行來說壓力不小，我們已經延長了貸款審批期限，并且加大了吸儲力度，對員工的績效考核也有所加強?，F(xiàn)在各家銀行競爭都很激烈，攬儲過程中成本提高在所難免，不過從貸款來看，目前我們的中小企業(yè)貸款、消費貸款利率都有較大的上浮”，上述人士表示。

　　記者了解到，目前多家銀行為了緩解資金面緊張的情況，已經開始通過各種辦法“吸儲”。

　　某銀行資產管理部人士告訴本報記者，截至今年一季度末，該行理財產品投資組合存量規(guī)模同比超過4成，而存續(xù)理財產品同比增長則接近60%。由于短期產品熱銷，該行在產品的開發(fā)上也有所側重。

　　銀率網統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2011年4月28日，該月各商業(yè)銀行共發(fā)行產品1507款，同比增長67.3%，環(huán)比增長0.87%。其中，共發(fā)行人民幣產品1256款，環(huán)比下降1.6%；外幣產品發(fā)行251款，環(huán)比增幅15.7%。

　　此外，與去年同期相比，商業(yè)銀行在4月份的短期產品發(fā)行量增幅超過了79.0%；中期產品發(fā)行量增幅超過14.0%，長期產品發(fā)行量超過100%。不過，盡管各類品種的發(fā)行量都增幅較大，但由于市場存在加息預期，投資者更偏好中短期理財產品，因此銀行也大量發(fā)行“短打”型理財產品。數(shù)據(jù)顯示，4月份商業(yè)銀行共發(fā)行6個月以內的短期產品625款，環(huán)比增幅10.23%；期限在6個月至1年的產品共發(fā)行了175款，環(huán)比增幅16.7%；1年期以上的長期產品則持續(xù)低位運行，當月共發(fā)行27款，環(huán)比降幅15.6%。

　　另外，由于通脹因素的影響，4月份銀行理財產品市場的風險偏好也在繼續(xù)回歸。據(jù)銀率網的數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，4月份非保本浮動收益類產品發(fā)行數(shù)量為985款，環(huán)比增長10.6%，同比增長101.8%；而保本浮動收益產品發(fā)行253款，環(huán)比下降29.9%。