“中國央行當前的干預(yù)累積了越來越多的外匯儲備。這種情況是不可持續(xù)的。”澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛表示。

　　6月份貨幣增長溫和反彈，表明中國經(jīng)濟仍現(xiàn)金充沛——即便央行已連續(xù)幾次加息，并采取其他舉措限制銀行放貸。6月份廣義貨幣供應(yīng)量同比增長15.9%，相比前一個月的15.1%有所提速。

　　上周，中國在8個月來第五次加息。經(jīng)濟學(xué)家們正在辯論的是：北京方面今年是否將再次加息以遏制通脹，或是在出現(xiàn)增長放緩跡象之際避免進一步收緊？

　　人民幣走強在抑制通脹方面也可發(fā)揮關(guān)鍵作用，因為它將降低進口成本，并通過減少外匯儲備增量來遏制貨幣增長。

　　然而，盡管中國官方一再承諾提高匯率彈性，但今年人民幣對美元僅升值2%，相對于貿(mào)易伙伴的一籃子貨幣實際上還有所貶值。這種低迷的表現(xiàn)，加上對于中國經(jīng)濟放緩的擔憂，已促使交易員們縮減對人民幣升值的押注。