5月第一周的A股并未迎來預期中的“節(jié)后”反彈行情，上證綜指周跌幅達到1.65%，深證成指達到2%。分析認為，在跌破2900點后，本周上證綜指2800點恐面臨再度被突破的風險。

　　這其中最大的不確定性就是4月CPI公布前后的加息預期。據(jù)悉，本周三將發(fā)布4月CPI等重要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，而根據(jù)業(yè)界預計，4月CPI可能仍超過5%。“現(xiàn)在我們應該討論的不是會不會加息的問題，而是加息幅度到底會有多大、加息周期會一直持續(xù)到什么時候的問題?！币晃环治鋈耸恐赋?，除了加息之外，IPO、再融資速度持續(xù)對市場保持高壓，陜煤千億IPO傳言和國際板推進等相關(guān)傳言都會對A股市場形成較大的抽血預期，本周股指預計可能將跌至2800點左右。

　　從上周的市場交投狀況來看，投資者對后市反彈普遍持懷疑態(tài)度，資金持續(xù)流出，交投一直處于地量水平。數(shù)據(jù)顯示，上周五滬深兩市成交只有區(qū)區(qū)1749億元，成交額度較4月中下旬明顯大幅縮小，顯示市場做多能量和信心嚴重不足。而全景系統(tǒng)的監(jiān)測數(shù)據(jù)更是顯示，隨著上證綜指2900點的有效跌破，市場資金持續(xù)外流，上周深滬兩市合計凈流出資金166.44億元，其中機構(gòu)資金凈流出16.89億元，散戶資金凈流出149.55億元。

　　從資金流出特點不難看出，散戶對市場表示了擔憂，而十大券商看市的結(jié)果顯示，機構(gòu)對本周A股市場觀點也主要持中性偏空的態(tài)度。銀河證券認為，在經(jīng)歷了上周初的小幅反彈后，股指周三出現(xiàn)大陰線，顯示目前點位并不牢靠，指數(shù)將繼續(xù)向下尋求支撐；日信證券認為，目前投資者心理由喜轉(zhuǎn)憂后尚未形成統(tǒng)一預期，市場仍將繼續(xù)震蕩尋底；西南證券更是認為，大盤在經(jīng)歷了持續(xù)較大跌幅后，做空力量有所減緩，不過后市股指仍將震蕩下挫，2800點整數(shù)關(guān)口可能面臨考驗。

　　值得一提的是，在分析人士看來，不只是本周市場不容樂觀，而且整個5月市場真正的機會恐怕仍然不多。預期5月的A股市場整體仍將呈現(xiàn)出震蕩走低的走勢。

　　“A股什么時候會出現(xiàn)真正的機會，恐怕還得看通脹的形勢。如果CPI持續(xù)居高不下，即便央行不加息，市場的機會恐怕也仍然不多。一季度上市公司的財務數(shù)據(jù)顯示，在嚴峻的通脹形勢面前，企業(yè)盈利能力正在不斷減弱，通脹對于上市公司業(yè)績影響很大，而且這種影響會在市場上反映出來。”上述分析人士說。（況玉清）

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